TIMC: De nombreux investisseurs entendent parler de « gestion active des biens »: mais qu'est-ce que cela signifie concrètement chez Pier 4? Pourriez-vous nous expliquer comment votre équipe crée de la valeur à long terme tant pour les résidents que pour les investisseurs?
Adam Ashby: Chez Pier 4, la gestion active des biens consiste à s’impliquer directement au quotidien dans nos propriétés plutôt que de se contenter de détenir de l'immobilier en attendant que les conditions du marché génèrent des rendements.
Nos équipes de Gestion d'actifs et d'Exploitation examinent et analysent quotidiennement le portefeuille afin de s'assurer que les propriétés soient exploitées efficacement, qu'elles atteignent leur plein potentiel et qu'elles génèrent les meilleurs résultats possibles pour nos investisseurs. Nous adoptons une approche très impliquée dans tous les domaines, qu'il s'agisse des travaux d'amélioration des biens, de la rénovation des appartements, du taux d'occupation, des loyers, des charges d'exploitation ou de la satisfaction des résidents.
Un élément clé de notre stratégie consiste à préserver et à améliorer l’offre de logements existante au Canada, tout en créant des opportunités attractives pour les investisseurs. Plutôt que de nous concentrer sur de nouveaux projets immobiliers, nous acquérons des immeubles multifamiliaux anciens dans lesquels nous voyons un potentiel inexploité. En investissant des capitaux pour moderniser et redynamiser ces bâtiments, nous pouvons améliorer la qualité des logements pour les résidents tout en créant de la valeur grâce à des améliorations opérationnelles, à la hausse des loyers et à une meilleure performance des biens immobiliers.
Pour les résidents, cela se traduit par des logements rénovés, des parties communes améliorées, des installations modernisées et une meilleure qualité de vie globale. Pour les investisseurs, cela signifie tirer parti de la valeur intrinsèque de notre portefeuille grâce à une exécution rigoureuse et à une gestion active.
TIMC: Les marchés traversent inévitablement des périodes d'incertitude. Quelle est l'approche de Pier 4 en matière de gestion des risques, et quels principes ont permis à l'entreprise de s'adapter à des contextes économiques changeants tout en restant axée sur la création de valeur à long terme?
Adam Ashby: L'immobilier est une activité à long terme, et nous avons toujours été convaincus que la gestion des risques passe avant tout par le respect de fondamentaux solides. Plutôt que de courir après les tendances à court terme, nous investissons dans des immeubles multifamiliaux situés dans des villes connaissant une croissance économique et démographique, et bien placées pour se développer à long terme.
Nous nous employons également à constituer un portefeuille capable de résister aux périodes de turbulences du marché. L’un des éléments clés de cette stratégie consiste à acquérir des biens immobiliers dans lesquels nous voyons un potentiel significatif de création de valeur. Si vous examinez notre portefeuille actuel, vous constaterez un écart important entre les loyers en vigueur et les loyers du marché. Nous estimons que cela constitue une protection importante pour les investisseurs, car il reste une valeur considérable à dégager grâce à une gestion active, à des travaux de rénovation et au renouvellement naturel des locataires.
Nos équipes chargées de la Gestion d'actifs et d'Exploitation surveillent en permanence les performances du portefeuille, les tendances en matière de loyers, les taux d'occupation, les dépenses d'investissement et les coûts d'exploitation afin de nous assurer que nous nous adaptons à l'évolution des conditions du marché et que nous prenons des décisions éclairées.
TIMC: Nos clients internationaux cherchent à préserver et à faire fructifier leur patrimoine au fil des générations. Selon vous, quel rôle l'immobilier multifamilial canadien, et plus particulièrement l'approche de Pier 4, peut-il jouer au sein d'un portefeuille d'investissement à long terme bien diversifié?
Adam Ashby: Nous croyons que l’immobilier multifamilial canadien peut constituer la pierre angulaire de la préservation et de la croissance du patrimoine à long terme. Le logement est un besoin fondamental, et quel que soit le cycle économique, les gens auront toujours besoin d’un endroit de qualité où vivre. Cela crée un niveau de stabilité et de résilience qui attire depuis des décennies tant les investisseurs institutionnels que les particuliers.
Chez Pier 4, nous allons encore plus loin grâce à une stratégie axée sur la création active de valeur. Plutôt que de nous disputer les grands biens institutionnels, nous nous concentrons sur des immeubles multifamiliaux plus modestes situés dans des marchés secondaires en pleine croissance, où nous estimons que la concurrence est moindre et que les opportunités de création de valeur sont plus importantes grâce à des travaux de rénovation, des améliorations opérationnelles et une gestion active.
Nous investissons également dans des communautés caractérisées par une croissance démographique, une expansion économique et une forte demande de logements à long terme. En nous concentrant sur ces marchés et en acquérant des biens immobiliers présentant un potentiel de plus-value significatif, nous visons à générer des rendements grâce à notre propre gestion plutôt que de compter uniquement sur l’appréciation du marché.
Pour les investisseurs qui cherchent à constituer et à préserver leur patrimoine au fil des générations, nous pensons que la combinaison de revenus mensuels, d’actifs immobiliers tangibles, d’une protection contre l’inflation et d’un potentiel d’appréciation à long terme peut faire de l’immobilier multifamilial canadien un élément précieux d’un portefeuille diversifié.
TIMC: Si l'on se projette dans les cinq à dix prochaines années, quelles tendances, selon vous, vont façonner le marché canadien de l'immobilier locatif, et comment Pier 4 se positionne-t-il pour tirer parti de ces opportunités?
Adam Ashby: Nous estimons que trois grandes tendances façonneront le marché canadien de l'appartement au cours de la prochaine décennie: une croissance démographique continue, une pénurie persistante de logements et une hausse de la valeur de l'immobilier.
Le Canada continue de faire face à un déficit important en logements et, malgré les efforts constants visant à stimuler la construction, l'offre de nouveaux logements ne se développe pas assez rapidement pour répondre à la demande à long terme. Parallèlement, le coût de la construction neuve reste élevé, ce qui rend les logements multifamiliaux existants de plus en plus attractifs.
Nous commençons également à observer des signes encourageants sur le marché de l’investissement. Alors que les taux d’intérêt et les rendements obligataires se sont stabilisés et ont amorcé une tendance à la baisse, les taux de capitalisation des immeubles multifamiliaux ont commencé à se resserrer sur certains marchés. Historiquement, ce phénomène a souvent été un indicateur de l’amélioration de la valeur des actifs et d’une demande croissante des investisseurs pour les immeubles d’habitation.
Nous pensons également que les marchés secondaires continueront d’afficher des performances supérieures. Alors que les difficultés d’accès au logement persistent dans les grands centres urbains, de plus en plus de Canadiens choisissent de s’installer dans des communautés offrant un meilleur équilibre entre accessibilité au logement, opportunités d’emploi et qualité de vie. Bon nombre de ces marchés ont déjà affiché une croissance des loyers plus forte que celle des grandes villes.
Pier 4 est bien placé pour tirer parti de ces tendances grâce à sa stratégie axée sur les immeubles multifamiliaux à valeur ajoutée situés dans des marchés secondaires en pleine croissance. Notre portefeuille présente un écart significatif entre les loyers en vigueur et les loyers du marché. Cela offre des opportunités de croissance intrinsèques qui ne dépendent pas uniquement de l’appréciation du marché. Combiné à l’amélioration des fondamentaux du marché, à une gestion active des actifs et à un horizon d’investissement à long terme, nous estimons que Pier 4 est bien placé pour créer de la valeur pour les investisseurs pendant de nombreuses années encore.
Chez TIMC, nous sommes convaincus qu’un investissement à long terme réussi commence par un partenariat avec des gestionnaires expérimentés dont les valeurs, la rigueur et la vision correspondent à celles de nos clients. Nous espérons que cet entretien vous aura apporté un éclairage précieux sur les personnes et la philosophie qui animent Pier 4, et sur les raisons pour lesquelles nous sommes ravis de les accueillir en tant que nouveau partenaire d’investissement immobilier privé de TIMC.
Si vous souhaitez en savoir plus sur Pier 4 ou discuter de la manière dont cette opportunité pourrait s'inscrire dans votre stratégie de préservation du patrimoine à long terme, n'hésitez pas à nous contacter.
